El euro cae a un mínimo de 17 meses por las preocupaciones fiscales y políticas francesas
En breve
El euro cayó el 5 de octubre a un mínimo de 17 meses frente al dólar, hasta 1,1161 por dólar, su nivel más bajo desde mayo de 2025, según CLS, Jiemian y Huxiu. Los medios vincularon la caída a la preocupación por la situación fiscal de Francia y la incertidumbre política, con los rendimientos de los bonos del gobierno francés bajo presión y el diferencial a 10 años frente a los bunds alemanes superando brevemente los 150 puntos básicos la semana pasada, la primera vez desde finales de 2011. 36Kr, citando a Sina Finance, situó el euro en 1,12 en las primeras operaciones del lunes, con una caída del 0,6%, y también citó los altos precios de la energía.
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El euro cayó el 5 de octubre a un mínimo de 17 meses frente al dólar, hasta 1,1161 por dólar, su nivel más débil desde mayo de 2025, según CLS, Jiemian y Huxiu. CLS y Jiemian dijeron que la moneda ya había caído durante cuatro semanas consecutivas. 36Kr, citando a Sina Finance, informó de que el euro cayó un 0,6% hasta 1,12 en las primeras operaciones del lunes y dijo que acumulaba un descenso del 4,8% en el año y de más del 1,6% desde el inicio de la semana pasada. Huxiu dijo que el euro también se debilitó con fuerza frente a la libra esterlina, el franco suizo y el yen. [ 1 , 3 , 4 , 6 ]
Los medios vincularon la caída a la preocupación por la situación fiscal de Francia y la incertidumbre política. Los bonos del gobierno francés han estado bajo presión: CLS y Jiemian dijeron que el diferencial entre los rendimientos franceses a 10 años y los bunds alemanes comparables superó brevemente los 150 puntos básicos la semana pasada, la primera vez desde finales de 2011. Huxiu dijo que la prima que exigen los inversores por mantener deuda francesa en lugar de alemana subió a su nivel más alto desde la crisis de deuda de la eurozona de 2010-2012, y que el diferencial italiano-alemán se acercó brevemente a los 130 puntos básicos, el mayor aumento semanal desde la pandemia. [ 1 , 3 , 6 ]
Huxiu informó de que el gobierno francés está impulsando un presupuesto para 2027 para recortar el déficit fiscal y controlar la deuda, pero que el parlamento está profundamente dividido y los campos políticos se posicionan para las elecciones presidenciales del próximo año. Dijo que los inversores vendían bonos franceses y compraban alemanes, y que el mercado de divisas teme que la presión pueda extenderse a otros países de la eurozona. [ 6 ]
Huxiu también citó otros acontecimientos políticos de la eurozona: dijo que el partido del canciller alemán Merz sufrió su peor derrota de posguerra en unas elecciones locales, que el primer ministro español Sánchez anunció elecciones anticipadas y que Italia tiene previsto celebrar elecciones el próximo año. Añadió que el aumento de los precios de la energía está impulsando la inflación mientras que el alza de los rendimientos de los bonos incrementa los costes de financiación. [ 6 ]
Los analistas citados por Huxiu advirtieron de que la presión podría extenderse. El estratega jefe de divisas de SocGen, Kit Juckes, dijo que la venta de bonos desencadenó una volatilidad más amplia, con el euro vendido y el impulso intensificándose. Bank of America estimó que cada ampliación de 10 puntos básicos del diferencial franco-alemán podría hacer caer el euro alrededor de un 0,4%, mientras que Goldman Sachs dijo que el efecto del diferencial sobre la moneda es significativo en periodos de grave tensión de mercado, informó Huxiu. Huxiu dijo que los analistas esperan que el euro pueda poner a prueba 1,10, y que el consejero delegado de Eurizon SLJ, Stephen Jen, dijo que podría caer más si no se contiene el riesgo de contagio fiscal. [ 6 ]
El dólar, entretanto, estuvo respaldado por la demanda de refugio seguro y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, informó CLS, con el índice del dólar subiendo hasta un 0,47% hasta 102,37. CLS también dijo que los débiles datos de empleo de Estados Unidos redujeron las expectativas del mercado para la Reserva Federal, aunque esa frase está truncada en el texto disponible. [ 1 ]
Por qué importa
Los documentos vinculan la caída del euro a la preocupación de que el nivel de deuda de Francia y un posible bloqueo político antes de las próximas elecciones presidenciales francesas podrían sumarse al riesgo fiscal en toda la eurozona. Unos diferenciales de los bonos franceses más amplios y un euro más débil indican que se está descontando tensión en los activos de la eurozona, mientras que la demanda de refugio seguro y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense respaldan al dólar. Los documentos no cuantifican el impacto económico más amplio.
Datos clave
- El euro tocó 1,1161 por dólar el 5 de octubre, su nivel más bajo desde mayo de 2025, según CLS, Jiemian y Huxiu. [ 1 , 3 , 6 ]
- El euro ya había caído durante cuatro semanas consecutivas antes del movimiento del 5 de octubre, informaron CLS y Jiemian. [ 1 , 3 ]
- El diferencial entre los rendimientos de los bonos del gobierno francés a 10 años y los bunds alemanes comparables superó brevemente los 150 puntos básicos la semana pasada, la primera vez desde finales de 2011, según CLS y Jiemian. [ 1 , 3 ]
- Huxiu informó de que el gobierno francés está impulsando un presupuesto para 2027 para recortar el déficit y controlar la deuda, que el parlamento está profundamente dividido y que los campos políticos se posicionan para las elecciones presidenciales del próximo año. [ 6 ]
- CLS dijo que el índice del dólar subió hasta un 0,47% hasta 102,37 el 5 de octubre, respaldado por la demanda de refugio seguro y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. [ 1 ]
- 36Kr, citando a Sina Finance, dijo que el euro cayó un 0,6% hasta 1,12 en las primeras operaciones del lunes, acumulaba un descenso del 4,8% en el año y había perdido más del 1,6% desde el inicio de la semana pasada. [ 4 ]
- Huxiu dijo que el euro también se debilitó con fuerza frente a la libra esterlina, el franco suizo y el yen, y que los analistas esperan que pueda poner a prueba 1,10. [ 6 ]
Confirmado por varias fuentes
- El euro cayó el 5 de octubre a un mínimo de 17 meses frente al dólar. [ 1 , 2 , 3 , 4 , 6 ]
- La caída del euro se vinculó a las preocupaciones sobre la situación fiscal de Francia y la incertidumbre política. [ 1 , 3 , 6 ]
- Los bonos del gobierno francés han estado bajo presión y la prima de rendimiento frente a los bunds alemanes se ha ampliado. [ 1 , 3 , 6 ]
Aún sin aclarar
- El nivel exacto que alcanzó el euro durante la sesión. CLS, Jiemian y Huxiu informan de un mínimo intradía de 1,1161 por dólar, mientras que 36Kr, citando a Sina Finance, informa de 1,12 en las primeras operaciones del lunes; los documentos no concilian ambas cifras.
- Qué impulsó la caída del euro. CLS, Jiemian y Huxiu hacen hincapié en la incertidumbre fiscal y política francesa, mientras que 36Kr, citando a Sina Finance, también cita los altos precios de la energía; los documentos no se decantan por una única causa.
- Cómo se compara el diferencial de bonos franco-alemán con episodios pasados. CLS y Jiemian dicen que el diferencial superó brevemente los 150 puntos básicos por primera vez desde finales de 2011, mientras que Huxiu lo describe como el más alto desde 2012 y la crisis de deuda de 2010-2012; los relatos difieren.
- El contenido completo del reportaje de Xinhua. Solo estaba disponible el titular, sin texto de artículo ni resumen.
- El efecto reportado de los débiles datos de empleo de Estados Unidos sobre las expectativas para la Reserva Federal. La frase pertinente en el resumen de CLS está truncada.
- El descenso del 4,8% del euro en lo que va de año. Esta cifra aparece solo en 36Kr, que la atribuye a Sina Finance, y no la recogen los demás medios.
- Otros acontecimientos políticos de la eurozona citados como contexto. Solo Huxiu informa de que el partido del canciller alemán Merz sufrió su peor derrota de posguerra en unas elecciones locales, de que el primer ministro español Sánchez anunció elecciones anticipadas y de que Italia celebra elecciones el próximo año.
- Comentarios de analistas y estimaciones de bancos sobre el euro. Las citas de Kit Juckes, de SocGen, las estimaciones de Bank of America y Goldman Sachs y las declaraciones de Stephen Jen, de Eurizon SLJ, aparecen solo en Huxiu.
Qué dicen los medios locales
Cronología, hora local
- CLS informa de que el euro cayó hasta 1,1161 por dólar, su nivel más débil desde mayo de 2025, y de que el diferencial del bono francés a 10 años frente a los bunds alemanes superó brevemente los 150 puntos básicos la semana pasada. [ 1 ]
- Xinhua publica un titular que dice que el euro cayó a un mínimo de 17 meses. [ 2 ]
- Jiemian publica su relato de la caída del euro, citando a Xinhua. [ 3 ]
- 36Kr, citando a Sina Finance, informa de que el euro cae un 0,6% hasta 1,12 en las primeras operaciones del lunes. [ 4 ]
- Yicai publica un titular sobre el mínimo de 17 meses del euro. [ 5 ]
- Huxiu publica su relato más completo, incluidos comentarios de analistas, la política presupuestaria francesa y otro contexto electoral de la eurozona. [ 6 ]