Fitch confirma la calificación A+ de Ras Al Khaimah y eleva su previsión de crecimiento para 2026 al 1,5%
En breve
Fitch ha confirmado las calificaciones de incumplimiento de emisor a largo plazo de Ras Al Khaimah en ‘A+’ y ha elevado su previsión de crecimiento para el emirato en 2026 al 1,5%, frente a la contracción del 1,8% que esperaba anteriormente. La agencia retiró al emirato de la observación negativa de calificación, señalando que los riesgos directos vinculados a las condiciones regionales se han atenuado desde abril de 2026, mientras que la perspectiva general sigue siendo negativa. Fitch espera que el crecimiento repunte hasta el 5% en 2027 y prevé que la deuda del sector público se mantenga en torno al 11% del PIB entre 2026 y 2028.
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Fitch ha confirmado las calificaciones de incumplimiento de emisor a largo plazo de Ras Al Khaimah en ‘A+’, según informaron la agencia estatal de noticias WAM y tres medios de negocios. Aletihad y Economy Middle East señalaron que la agencia también elevó su previsión de PIB para el emirato en 2026 a un crecimiento del 1,5%, frente a la contracción del 1,8% que había previsto anteriormente —una revisión de 3,3 puntos porcentuales, según Economy Middle East. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
Fitch retiró a Ras Al Khaimah de la observación negativa de calificación, señalando que los riesgos directos asociados al conflicto regional se habían atenuado desde abril. Gulf News y Aletihad informaron de que el impacto de esos desafíos geopolíticos se limitó a un modesto retraso y a un aumento marginal del costo de lanzar un proyecto de inversión potencialmente transformador en el emirato. Economy Middle East advirtió de que la retirada de la observación negativa de calificación no significa que la perspectiva haya vuelto a ser estable, y señaló que la perspectiva general de la calificación del emirato sigue siendo negativa debido a la incertidumbre persistente sobre las condiciones regionales. [ 2 , 3 , 4 ]
La agencia señaló que la calificación ‘A+’ está respaldada por una baja deuda del sector público, sustanciales colchones fiscales, un elevado PIB per cápita y los beneficios económicos y financieros de la pertenencia a la federación de los EAU, según Aletihad y Economy Middle East. Fitch indicó que su revisión se basó en los datos del primer semestre de 2026, que mostraban una mayor resiliencia de la esperada, respaldada por una sólida demanda interna y una mayor actividad económica intrarregional del Golfo. Previó que el crecimiento se acelere hasta el 5% en 2027 y, según informó Aletihad, espera que la deuda consolidada del sector público se mantenga en general estable, en torno al 11% del PIB, durante el período 2026-2028. [ 3 , 4 ]
Un portavoz del Gobierno de Ras Al Khaimah declaró a Aletihad que el crecimiento continuado del emirato “pese a los desafíos regionales y globales” refleja la resiliencia y la fortaleza de su economía, y añadió que “este logro no es una casualidad”. El portavoz dijo que el emirato había convertido sistemáticamente los desafíos en oportunidades de crecimiento continuado, reforzando la confianza en su economía, como lo demuestran la reafirmación por Fitch de la calificación ‘A+’, su retirada de la observación negativa de calificación y la revisión al alza de la previsión de crecimiento para 2026. [ 3 ]
Aletihad señaló que Ras Al Khaimah es el más septentrional de los siete emiratos de los EAU y describió una economía diversificada con crecimiento registrado y proyectado en diversos sectores; su texto sobre la composición del PIB del emirato está truncado en el material disponible. [ 3 ]
Por qué importa
La confirmación y la fuerte elevación de la previsión de crecimiento indican que la agencia de calificación valora ahora el perfil crediticio del emirato de forma más favorable que a comienzos de 2026, lo que es relevante para sus costos de endeudamiento y para el proyecto de inversión que mencionan los documentos. El mantenimiento de una perspectiva negativa y la referencia al lanzamiento retrasado y algo más costoso de un proyecto muestran que la incertidumbre regional no se ha resuelto por completo.
Datos clave
- Fitch confirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor a largo plazo de Ras Al Khaimah en ‘A+’. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- Fitch elevó su previsión de PIB para Ras Al Khaimah en 2026 a un crecimiento del 1,5%, frente a la contracción del 1,8% que esperaba anteriormente. [ 3 , 4 ]
- Economy Middle East describió la revisión como una mejora de 3,3 puntos porcentuales en la previsión de Fitch para 2026. [ 4 ]
- Fitch espera que el crecimiento se acelere hasta el 5% en 2027. [ 3 , 4 ]
- Fitch retiró a Ras Al Khaimah de la observación negativa de calificación, citando una atenuación de los riesgos directos del conflicto regional desde abril; Economy Middle East informó de que la perspectiva general sigue siendo negativa. [ 3 , 4 ]
- Fitch señaló que la calificación ‘A+’ está respaldada por una baja deuda del sector público, sustanciales colchones fiscales, un elevado PIB per cápita y los beneficios de la pertenencia a la federación de los EAU. [ 3 , 4 ]
- Fitch indicó que el impacto de los desafíos geopolíticos desde abril de 2026 se limitó a un modesto retraso y a un aumento marginal del costo de lanzar un proyecto de inversión potencialmente transformador en el emirato. [ 2 , 3 ]
- Fitch espera que la deuda consolidada del sector público se mantenga en general estable, en torno al 11% del PIB, durante el período 2026-2028. [ 3 ]
Confirmado por varias fuentes
- Fitch confirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor a largo plazo de Ras Al Khaimah en ‘A+’. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- Fitch elevó su previsión de crecimiento para Ras Al Khaimah en 2026 al 1,5%, frente a la contracción del 1,8% que esperaba anteriormente. [ 3 , 4 ]
- Fitch atribuyó la revisión a unos datos del primer semestre de 2026 mejores de lo esperado, a una sólida demanda interna y a una mayor actividad intrarregional del Golfo. [ 3 , 4 ]
- Fitch espera que el crecimiento del PIB de Ras Al Khaimah alcance el 5% en 2027. [ 3 , 4 ]
- Fitch retiró a Ras Al Khaimah de la observación negativa de calificación tras concluir que los riesgos directos del conflicto regional se habían atenuado desde abril. [ 3 , 4 ]
- Fitch señaló que la calificación ‘A+’ está respaldada por una baja deuda del sector público, sustanciales colchones fiscales, un elevado PIB per cápita y los beneficios de la pertenencia a la federación de los EAU. [ 3 , 4 ]
- Fitch indicó que el impacto de los desafíos geopolíticos se limitó a un modesto retraso y a un aumento marginal del costo de lanzar un proyecto de inversión potencialmente transformador en el emirato. [ 2 , 3 ]
Aún sin aclarar
- A qué proyecto de inversión se refiere Fitch, y su tamaño o valor. Gulf News y Aletihad describen un “proyecto de inversión potencialmente transformador”, pero no lo nombran, no dan cifras ni indican en qué sector se enmarca.
- Cuáles fueron los desafíos geopolíticos desde abril de 2026. Solo se los menciona en términos generales; ningún documento los nombra ni describe los acontecimientos.
- El alcance de la perspectiva negativa y qué podría cambiarla. Solo Economy Middle East afirma que la perspectiva sigue siendo negativa; los documentos no ofrecen criterios ni plazos para un cambio de perspectiva o de calificación.
- La composición del PIB de Ras Al Khaimah y el crecimiento por sectores. Aletihad comienza a describir la composición del PIB del emirato, pero el texto del artículo disponible está truncado a mitad de frase.
Qué dicen los medios locales
Cronología, hora local
- WAM publica su nota en la que informa de que Fitch confirmó la calificación ‘A+’ de Ras Al Khaimah y elevó su previsión de crecimiento para 2026. [ 1 ]
- Gulf News publica su reportaje, citando una atenuación de los riesgos geopolíticos directos desde abril de 2026 y el lanzamiento retrasado y marginalmente más costoso de un proyecto de inversión. [ 2 ]
- Aletihad publica su reportaje, en el que da la previsión para 2026 como 1,5%, la de 2027 como 5% y cita a un portavoz del Gobierno de Ras Al Khaimah. [ 3 ]
- Al día siguiente, Economy Middle East publica su reportaje, en el que señala la revisión de 3,3 puntos porcentuales y que la perspectiva sigue siendo negativa pese a la retirada de la observación negativa de calificación. [ 4 ]