Hyundai Motor Securities eleva el precio objetivo de Lotte Rental a 59.000 wones tras el acuerdo con TPG
En breve
Hyundai Motor Securities elevó su precio objetivo para Lotte Rental de 46.000 a 59.000 wones y mantuvo su recomendación de compra. Espera que la rentabilidad para los accionistas y la estrategia empresarial se refuercen cuando se complete el cambio de accionista mayoritario a TPG, tras una junta extraordinaria de accionistas el 30 de octubre.
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Hyundai Motor Securities elevó el precio objetivo de Lotte Rental de 46.000 a 59.000 wones y mantuvo su recomendación de compra, según informaron Chosun Ilbo y Yonhap el 21 de octubre. Asia Economy, en un informe publicado el 22 de octubre, dio las mismas cifras. El precio de cierre anterior fue de 50.900 wones, y Yonhap dijo que el nuevo objetivo es alrededor de un 16 % superior. [ 1 , 2 , 3 ]
El analista de Hyundai Motor Securities Jang Munsu (장문수) dijo que el cambio de accionista mayoritario traería mayor rentabilidad para los accionistas y una estrategia empresarial más sólida. Lotte Rental celebrará una junta extraordinaria de accionistas el 30 de octubre, elegirá a dos consejeros del lado de TPG y completará el cambio de accionista mayoritario, incluido el pago del precio de adquisición. Yonhap describió a TPG como un gestor global de capital privado. [ 1 , 2 , 3 ]
Jang dijo, según Chosun Ilbo y Asia Economy, que la incertidumbre sobre la estrategia operativa y de remuneración a los accionistas se reducirá gradualmente una vez completada la adquisición por TPG. Asia Economy lo citó diciendo que el precio actual de la acción ya refleja expectativas de mejora del valor para el accionista tras el cambio de accionista mayoritario. [ 1 , 3 ]
Yonhap dijo que Jang elevó el múltiplo precio-beneficio objetivo de 12,3 a 14,3 veces, el extremo superior de los últimos tres años. Explicó que a Lotte Rental se le concedió antes un múltiplo alto cuando pasó de la venta de vehículos usados al alquiler para mejorar la rentabilidad, lo que, según él, se parece a su estructura de negocio reciente. La estimación de beneficio por acción a 12 meses vista utilizada para el objetivo subió de 3.910 a 4.197 wones. [ 2 ]
Para el tercer trimestre, Hyundai Motor Securities prevé unos ingresos consolidados de 777,1 mil millones de wones, un 2,5 % más que un año antes, y un beneficio operativo de 92,0 mil millones de wones, un 3,4 % más, según Chosun Ilbo. Chosun Ilbo dijo que esto es un 0,4 % por debajo del consenso del mercado de 92,4 mil millones de wones, mientras que Yonhap dijo que coincide en líneas generales con ese consenso. [ 1 , 2 ]
Sobre el negocio de vehículos usados, Chosun Ilbo citó a Jang diciendo que la inestabilidad en Oriente Medio y las subidas de tipos de interés afectaron a las cadenas de suministro de exportación y venta minorista y redujeron el beneficio de forma notable frente a un año antes. Dijo que la compañía defendió sus ganancias en su negocio principal desplazando volumen a canales mayoristas, mientras que el alquiler a corto y largo plazo creció con fuerza. Yonhap afirmó igualmente que el crecimiento del alquiler compensa el menor beneficio por venta de vehículos usados vinculado a la inestabilidad en Oriente Medio. Asia Economy citó a Jang diciendo que persisten las dificultades, incluida la menor expectativa de recortes de tipos, pero que seguirán los efectos del fortalecimiento del negocio principal, como la ampliación de escala y la reducción de costes. [ 1 , 2 , 3 ]
Por qué importa
Los informes muestran cómo un analista valora el cambio previsto del accionista mayoritario de Lotte Rental a TPG. Los documentos no ofrecen ninguna opinión más allá de las previsiones de este único analista.
Datos clave
- Hyundai Motor Securities elevó su precio objetivo para Lotte Rental de 46.000 a 59.000 wones y mantuvo su recomendación de compra. [ 1 , 2 , 3 ]
- El precio de cierre anterior fue de 50.900 wones, según los informes del 21 de octubre. [ 1 , 2 ]
- Lotte Rental celebrará una junta extraordinaria de accionistas el 30 de octubre para elegir a dos consejeros del lado de TPG y completar el cambio de accionista mayoritario, incluido el pago del precio de adquisición. [ 1 , 2 , 3 ]
- El analista Jang Munsu prevé unos ingresos consolidados del tercer trimestre de 777,1 mil millones de wones (un 2,5 % más interanual) y un beneficio operativo de 92,0 mil millones de wones (un 3,4 % más). [ 1 ]
- La previsión de beneficio operativo se sitúa ligeramente por debajo del consenso del mercado de 92,4 mil millones de wones. [ 1 , 2 ]
- El múltiplo objetivo subió de 12,3 a 14,3 veces los beneficios, y la estimación de beneficio por acción a 12 meses vista pasó de 3.910 a 4.197 wones. [ 2 ]
Confirmado por varias fuentes
- Hyundai Motor Securities elevó el precio objetivo de Lotte Rental de 46.000 a 59.000 wones y mantuvo su recomendación de compra. [ 1 , 2 , 3 ]
- Lotte Rental prevé elegir a dos consejeros del lado de TPG en una junta extraordinaria de accionistas el 30 de octubre y completar el cambio de accionista mayoritario, incluido el pago del precio de adquisición. [ 1 , 2 , 3 ]
- Hyundai Motor Securities prevé un beneficio operativo del tercer trimestre de 92,0 mil millones de wones, un 3,4 % más interanual, frente a un consenso del mercado de 92,4 mil millones de wones. [ 1 , 2 ]
Aún sin aclarar
- Si el beneficio operativo previsto se queda ligeramente por debajo o está en línea con el consenso. Un medio lo describe como un 0,4 % por debajo del consenso de 92,4 mil millones de wones; otro dice que coincide en líneas generales con el consenso.
- Qué factores externos pesan sobre el negocio de vehículos de ocasión. Un medio cita al analista aludiendo a la inestabilidad en Oriente Medio y a las subidas de tipos de interés; otro lo cita aludiendo a la menor expectativa de recortes de tipos y al desplazamiento de las exportaciones de vehículos usados hacia Oriente Medio, hacia la venta minorista y el alquiler.
- La fecha del informe. Dos medios dicen que Hyundai Motor Securities publicó el informe el 21 de octubre; un medio, publicado el 22 de octubre, dice que fue el 22 de octubre.