Huatai Securities: la temporada alta y el respaldo a la «antiinvolución» impulsan la recuperación de los precios de la mensajería exprés
En breve
Huatai Securities afirmó en un informe de investigación que la temporada alta y el respaldo a la «antiinvolución» favorecen la recuperación de los precios de la mensajería exprés, y recomendó seguir de cerca a las empresas de mensajería de comercio electrónico. Señaló que el crecimiento del volumen de paquetes en septiembre se moderó hasta el 2,1 %, mientras que el precio medio por paquete subió un 3,4 % interanual.
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Huatai Securities afirmó en un informe de investigación que la temporada alta y el respaldo a la «antiinvolución» favorecen la recuperación de los precios de la mensajería exprés, y recomendó seguir de cerca a las empresas de mensajería de comercio electrónico. Yicai, 36Kr y Jiemian publicaron el 22 de octubre las conclusiones del informe. [ 1 , 2 , 3 ]
Según el informe, las ventas minoristas totales de bienes de consumo, las ventas minoristas de bienes y las ventas minoristas en línea de bienes físicos crecieron en septiembre un 1,1 %, un 1,0 % y un 2,9 % interanual, respectivamente, lo que supone un ligero repunte del crecimiento del consumo en las primeras fases de la cadena. Sin embargo, el crecimiento del volumen de paquetes de la industria de mensajería exprés siguió desacelerándose, hasta el 2,1 %. El precio medio por paquete subió un 3,4 % interanual y unos 0,15 yuanes respecto al mes anterior, y los precios siguieron recuperándose. [ 1 , 2 , 3 ]
Mirando al cuarto trimestre, el informe afirma que se espera que la temporada alta y la «antiinvolución» respalden conjuntamente un mejor beneficio por paquete, y recomienda vigilar las subidas de precios durante la temporada alta. [ 2 , 3 ]
El texto de Yicai ofrece más detalles. Señala que se impulsa una nueva ronda de subidas de precios en varias zonas y que los ajustes de precios en áreas clave como Yiwu avanzan junto con mayores costes de política en las sedes de las empresas, lo que podría sostener los precios de la temporada alta y la recuperación del beneficio por paquete. Al 19 de octubre, la ratio precio-beneficio (TTM) del sector de mensajería exprés de SW se situaba en el percentil 0,2 de los últimos 10 años, y el informe afirma que los temores por la desaceleración de la demanda y la aplicación de la «antiinvolución» ya están en gran medida reflejados. Cita como próximos catalizadores la entrada en vigor de las subidas de precios de la temporada alta, su traslado a los beneficios y los resultados, y dice que seguirá atento a cómo se aplican las subidas y a si mejora el beneficio de las redes de franquicias. [ 1 ]
Por qué importa
Los informes reflejan la visión de una correduría sobre el sector de mensajería exprés. Apuntan a un crecimiento más lento del volumen de paquetes junto con una recuperación de los precios, y señalan que las perspectivas dependen de si se aplican los aumentos de precios anunciados.
Datos clave
- Huatai Securities afirmó en un informe de investigación que la temporada alta y el respaldo a la «antiinvolución» favorecen la recuperación de los precios de la mensajería exprés, y recomendó seguir de cerca a las empresas de mensajería de comercio electrónico. [ 1 , 2 , 3 ]
- En septiembre, las ventas minoristas totales de bienes de consumo, las ventas minoristas de bienes y las ventas minoristas en línea de bienes físicos crecieron un 1,1 %, un 1,0 % y un 2,9 % interanual, respectivamente. [ 1 , 2 , 3 ]
- El crecimiento del volumen de paquetes de la industria de mensajería exprés siguió moderándose, hasta el 2,1 %. [ 1 , 2 , 3 ]
- El precio medio por paquete subió un 3,4 % interanual y unos 0,15 yuanes respecto al mes anterior, por lo que los precios siguieron recuperándose. [ 1 , 2 , 3 ]
- Para el cuarto trimestre, el informe afirma que se espera que la temporada alta y la «antiinvolución» respalden conjuntamente una mejora del beneficio por paquete. [ 2 , 3 ]
- Al 19 de octubre, la ratio precio-beneficio (TTM) del sector de mensajería exprés de SW se situaba en el percentil 0,2 de los últimos 10 años, según el informe citado por Yicai. [ 1 ]
Confirmado por varias fuentes
- El informe de Huatai Securities sitúa el crecimiento del volumen de paquetes en septiembre en el 2,1 %, el precio medio por paquete en un 3,4 % más que el año anterior y unos 0,15 yuanes por encima del mes anterior. [ 1 , 2 , 3 ]
- El informe cita un crecimiento interanual en septiembre del 1,1 % en las ventas minoristas totales de bienes de consumo, del 1,0 % en las ventas minoristas de bienes y del 2,9 % en las ventas minoristas en línea de bienes físicos. [ 1 , 2 , 3 ]
Aún sin aclarar
- Si se aplicará la nueva ronda de subidas de precios y si se traducirá en beneficios. Solo el texto de Yicai afirma que varias zonas impulsan una nueva ronda de subidas de precios y que los próximos catalizadores son la entrada en vigor de las subidas, su traslado a los beneficios y los resultados; se trata de la expectativa de Huatai, no de un resultado confirmado.
- Hasta qué punto los temores por la desaceleración de la demanda y la aplicación de la «antiinvolución» ya se reflejan en las valoraciones. Es la valoración de Huatai según la recoge solo Yicai; los otros dos medios no la publican.