SK hynix suspende la revisión de una OPV de Solidigm en EE. UU. tras las advertencias de los reguladores sobre la doble cotización

SK hynix dijo el 23 de octubre que ha decidido dejar de revisar una pre-OPV y una oferta pública inicial (OPV) para Solidigm, su filial estadounidense. Según Maeil Business, la compañía indicó en una comunicación oficial que Solidigm había estudiado distintas opciones de financiación para ampliar la capacidad de producción y reforzar su competitividad, pero que, tras sopesar las condiciones del mercado de capitales, decidió suspender la revisión. Seoul Economic Daily informó de que también se ha detenido el trabajo de preoferta para incorporar inversores externos antes de una cotización. [ 4 , 5 , 8 , 17 ]

La compañía dijo que había comparado opciones, entre ellas la inversión directa y la captación de capital externo mediante una OPV, para asegurar nuevas instalaciones de producción en EE. UU. ante la creciente demanda de memoria para IA. Dijo que el capital externo elevaría el flujo de caja consolidado, dejando margen para la inversión en instalaciones, dividendos y recompras de acciones. Añadió que la volatilidad de los mercados financieros y la corrección de las acciones de chips dificultaban obtener los efectos esperados. Un responsable de la compañía dijo a Chosun Ilbo que el potencial de crecimiento de Solidigm y sus necesidades de inversión no han cambiado, y la compañía afirmó que seguirá estudiando el momento, el tamaño y los métodos de financiación de la inversión. [ 13 , 15 , 17 ]

La decisión llegó días después de que los máximos responsables de los reguladores financieros hablaran públicamente. El gobernador del Servicio de Supervisión Financiera, Lee Chan-jin (이찬진), dijo en una auditoría de la Asamblea Nacional, el 19 de octubre, que tanto la Comisión de Servicios Financieros como el FSS consideraron que la cotización entra en conflicto con las normas de doble cotización. Maeil Business informó de que también dijo que la Comisión esperaba una interpretación oficial sobre si Solidigm estaría sujeta a una presentación de valores en Corea del Sur. El presidente de la Comisión de Servicios Financieros, Lee Eog-weon (이억원), dijo el 22 de octubre que la cotización está sujeta a las directrices de doble cotización, que se aplican a las cotizaciones nacionales y extranjeras, y que tanto SK hynix como SK Square deben cumplir cinco obligaciones como sociedades matrices. [ 4 , 13 , 15 , 17 ]

Seoul Economic Daily señaló que la reacción de los accionistas fue también un factor de fondo principal. Informó de que los accionistas actuales sostenían que una cotización separada de Solidigm podría hacer que SK hynix fuera valorada con descuento, y que una nueva emisión de acciones diluiría su participación indirecta. Añadió que las acciones nacionales cayeron con fuerza y que el legislador Ahn Cheol-soo (안철수), del People Power Party, planteó repetidamente sus preocupaciones. La exclusiva de Korea Economic Daily señaló que SK hynix aceptó las preocupaciones por el daño al valor corporativo que supone la doble cotización y la fuerte oposición de los accionistas. Un alto responsable del sector, que no fue identificado, dijo a Seoul Economic Daily que la retirada siguió a las críticas en la auditoría y a la búsqueda de formas de aumentar el valor para los accionistas. Las declaraciones de la propia SK hynix citaron las condiciones del mercado. [ 1 , 4 , 13 , 15 ]

Solidigm se creó en 2021, cuando SK hynix compró el negocio de memoria flash NAND de Intel. Kyunghyang Shinmun informó de que SK hynix había elegido a Goldman Sachs y Morgan Stanley como principales coordinadores de la OPV. Seoul Economic Daily dijo que las proyecciones situaban el valor de Solidigm en hasta 150.000 millones de dólares y que una cotización en el Nasdaq ya el próximo año podría captar entre 10.000 y 15.000 millones de dólares. Chosun Ilbo indicó que la polémica empezó después de que Reuters informara el 25 de septiembre de que se estudiaba una cotización en EE. UU., y que las acciones de SK hynix cayeron más de un 5 % el 28 de septiembre. Korea Economic Daily también publicó un titular que citaba a un experto de Bloomberg, que afirmó que la doble cotización no debería bloquearse de forma incondicional. [ 3 , 4 , 13 , 15 ]