Musalem, de la Fed, dice que se necesita más endurecimiento y que las tasas deberían subir en los próximos 6 a 9 meses

El funcionario de la Fed Musalem dijo que se necesita un mayor endurecimiento monetario para devolver la inflación a su objetivo y que los tipos de interés deberían subir en los próximos seis a nueve meses, según CLS, cuyo informe fue publicado por 36Kr. Jiemian lo identificó como presidente de la Fed de San Luis. Musalem dijo que la economía es actualmente bastante sólida y que lo mejor que puede hacer la Fed es reducir la inflación, y añadió que las expectativas de inflación del mercado siguen estables y que no veía señales de que se cuestione la credibilidad de la Fed. [ 1 , 2 , 3 ]

Jiemian informó de que varios funcionarios de la Fed hablaron sobre política monetaria el 8 de octubre, hora de Pekín. El gobernador de la Fed Waller dijo que, si los datos económicos cumplen las expectativas, la Fed aún podría necesitar subir más los tipos para devolver la inflación al 2% con mayor rapidez, pero que el momento de las subidas es flexible y no hace falta actuar en reuniones consecutivas. Dijo que el diagrama de puntos del próximo año podría reflejar primero subidas y después recortes. Jiemian añadió que las actas de la reunión de septiembre de la Fed mostraron que la mayoría de los funcionarios esperaba otra subida antes de fin de año, pero que los responsables diferían sobre la justificación: algunos citaron la necesidad de protegerse de los efectos más amplios de las perturbaciones de precios de la energía y otras, mientras que los más restrictivos citaron una inflación emergente impulsada por la demanda. [ 3 ]

En cuanto a los datos, Jiemian citó cifras de la Fed de Nueva York que muestran que las expectativas de inflación a corto plazo en EE. UU. subieron al 3,9% en septiembre, el nivel más alto desde mayo de 2023, mientras que el PCE subyacente subió un 3,0% interanual en agosto. Las nóminas no agrícolas de septiembre subieron solo en 29.000, muy por debajo de las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo subió al 4,2%. Las probabilidades implícitas en el mercado de una subida en octubre cayeron de más del 70% una semana antes a alrededor del 20%, y los mercados descuentan unos 25 puntos básicos de subidas restantes en 2026. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se situó en el 5,23%, unos 5 puntos básicos menos en la jornada, tras haber superado antes el 5,3%, el nivel más alto desde 2002. La próxima reunión de política monetaria de la Fed está prevista para los días 27 y 28 de octubre. [ 3 ]

Jiemian escribió que la combinación de inflación persistente y empleo débil ha ampliado el desacuerdo sobre la política a seguir: las crecientes expectativas de inflación, la energía y los aranceles podrían añadir presión sobre los precios y respaldar un mayor endurecimiento, mientras que un empleo más débil reduce la urgencia de subidas consecutivas. Señaló que la incertidumbre sobre los tipos se transmite a través de los rendimientos del Tesoro, el dólar y los flujos globales de capital a las valoraciones de las acciones de crecimiento, la fijación del precio del oro y los activos de mercados emergentes, y que los próximos datos del IPC y del PCE aún podrían cambiar las expectativas de política monetaria. [ 3 ]