IBK mantiene en 1,75 millones de wones el precio objetivo de Samsung Electro-Mechanics tras elevar sus previsiones
En breve
IBK Investment & Securities mantuvo su calificación de compra y el precio objetivo de 1,75 millones de wones para Samsung Electro-Mechanics el 20 de octubre. Elevó sus previsiones de beneficios, incluida una estimación de beneficio operativo del tercer trimestre de 666,8 mil millones de wones, pero afirmó que el precio de la acción no acompaña la mejora.
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IBK Investment & Securities afirmó el 20 de octubre que los beneficios de Samsung Electro-Mechanics siguen mejorando, pero que el precio de la acción no lo refleja plenamente. Mantuvo su calificación de compra y su precio objetivo de 1,75 millones de wones. El cierre de la sesión bursátil anterior fue de 1,17 millones de wones, y Maeil Business indicó que el precio objetivo implica una subida de alrededor del 49,6%. [ 1 , 2 , 3 ]
El analista Kim Un-ho (김운호) prevé un beneficio operativo del tercer trimestre de 666,8 mil millones de wones y unos ingresos de unos 3,8 billones de wones, ambos por encima de las estimaciones anteriores. Maeil Business cifró los ingresos en 3,8313 billones de wones, un 32,6% más que un año antes, con un beneficio operativo un 156,2% superior. Indicó que la previsión de beneficio operativo se elevó un 9,8% desde 607,5 mil millones de wones y que se espera que el margen operativo suba del 12,7% del segundo trimestre al 17,4%. [ 1 , 2 , 3 ]
IBK también elevó sus previsiones para todo el año a 14,46 billones de wones de ingresos y 2,19 billones de wones de beneficio operativo. Maeil Business indicó que las cifras anteriores eran de 14,0969 billones y 1,9559 billones de wones, y que el beneficio operativo de este año superaría más del doble los 913 mil millones de wones del año pasado. Chosun Ilbo señaló que se elevaron las previsiones de todos los trimestres posteriores al tercero, junto con las de beneficio operativo de 2027 y 2028. Maeil Business indicó que la previsión de beneficio operativo de 2027 subió de unos 3 billones a 4,4 billones de wones. [ 1 , 2 ]
Según Kim, la mejora se debe a las divisiones de sustratos para encapsulado y de componentes, donde la combinación de productos y las subidas de precios elevan a la vez ingresos y rentabilidad, y donde se espera que la inversión en capacidad aporte más resultados. Maeil Business informó de previsiones de márgenes operativos del tercer trimestre de 21,9% para la división de encapsulado y de 22,2% para la de componentes, así como de una caída del 9,6% en los ingresos de la división óptica. [ 1 , 2 , 3 ]
El informe señaló la demanda de condensadores cerámicos multicapa (MLCC) y de sustratos para encapsulado. Samsung Electro-Mechanics informó de pedidos relacionados con MLCC por unos 4 billones de wones en la segunda mitad de este año, incluidos condensadores de silicio, de los que unos 2,4 billones de wones corresponden al volumen de MLCC de 2027. En cuanto a los sustratos para encapsulado, Kim afirmó que los clientes lideran la inversión y garantizan una utilización mínima. Consideró alentador el calendario de esa inversión, posterior a 2028, porque contradice la preocupación reciente de que la demanda de memoria alcanzará su máximo en 2027. [ 1 , 2 , 3 ]
Kim afirmó que la preocupación por el sector de la IA limita el precio de la acción. Citó las subidas de los tipos de interés y la desaceleración del crecimiento de los grandes modelos de IA, que, según dijo, han aumentado la incertidumbre sobre las perspectivas de ingresos. Maeil Business informó de que las acciones habían caído un 16% en el mes hasta el 19 de octubre. En palabras de Kim, las dudas sobre el crecimiento aumentan pese a varias señales de crecimiento, y este ánimo se extiende a los proveedores relacionados con la IA. [ 1 , 2 , 3 ]
IBK mantuvo el precio objetivo porque cayeron las valoraciones de las empresas comparables Ibiden y Murata, según Chosun Ilbo y Maeil Business. Chosun Ilbo indicó que el EBITDA previsto a 12 meses de Samsung Electro-Mechanics se elevó de forma significativa. [ 1 , 2 ]
Por qué importa
La nota muestra a una correduría que eleva sus estimaciones de beneficios mientras deja sin cambios su precio objetivo, porque las valoraciones más bajas de empresas comparables y las preocupaciones por el sector de la IA pesan sobre las acciones. Es la opinión de un analista, recogida por tres medios económicos.
Datos clave
- IBK Investment & Securities mantuvo su calificación de compra y el precio objetivo de 1,75 millones de wones para Samsung Electro-Mechanics el 20 de octubre. [ 1 , 2 , 3 ]
- El cierre anterior fue de 1,17 millones de wones; Maeil Business indicó que el precio objetivo implica una subida de alrededor del 49,6%. [ 1 , 2 ]
- El analista Kim Un-ho (김운호) prevé un beneficio operativo del tercer trimestre de 666,8 mil millones de wones y unos ingresos de unos 3,8 billones de wones, ambos por encima de las estimaciones anteriores. [ 1 , 2 , 3 ]
- Las previsiones para todo el año se elevaron a unos ingresos de 14,46 billones de wones y un beneficio operativo de 2,19 billones de wones. [ 1 , 2 , 3 ]
- Samsung Electro-Mechanics informó de pedidos relacionados con MLCC por unos 4 billones de wones en la segunda mitad de este año, incluidos condensadores de silicio; solo el volumen de MLCC para 2027 es de unos 2,4 billones de wones. [ 1 , 2 , 3 ]
- Kim afirmó que la preocupación por el crecimiento del sector de la IA, incluidas las subidas de tipos de interés y la desaceleración de los grandes modelos de IA, limita el precio de la acción. [ 1 , 2 , 3 ]
Confirmado por varias fuentes
- IBK Investment & Securities mantuvo la calificación de compra y el precio objetivo de 1,75 millones de wones para Samsung Electro-Mechanics el 20 de octubre. [ 1 , 2 , 3 ]
- IBK prevé un beneficio operativo del tercer trimestre de 666,8 mil millones de wones, por encima de su estimación anterior, y elevó sus previsiones de ingresos y beneficio operativo para todo el año a 14,46 billones y 2,19 billones de wones. [ 1 , 2 , 3 ]
- Los pedidos de MLCC informados para la segunda mitad suman unos 4 billones de wones, incluidos condensadores de silicio, de los que unos 2,4 billones de wones corresponden al volumen de MLCC de 2027. [ 1 , 2 , 3 ]
- Kim afirmó que el precio objetivo se mantuvo pese a las mayores previsiones de beneficios, porque pesaron más las valoraciones más bajas. [ 1 , 2 , 3 ]
Aún sin aclarar
- Si Samsung Electro-Mechanics alcanzará las cifras previstas para el tercer trimestre. Las cifras son previsiones de IBK; ningún documento ofrece resultados publicados.
- Las cifras detalladas por división y crecimiento, como el aumento interanual de 32,6% en ingresos y de 156,2% en beneficio operativo, y la previsión de beneficio operativo de 4,4 billones de wones para 2027. Solo Maeil Business ofrece estas cifras.
- Si se atenuarán las preocupaciones relacionadas con la IA. Los documentos describen las preocupaciones como incertidumbre y no indican cuándo podrían disiparse.