KB Securities прогнозирует операционную прибыль Samsung Electronics в 555 трлн вон в следующем году
Коротко
KB Securities сообщила 20 октября, что Samsung Electronics, по оценкам, уже обеспечила около 80% запланированного выпуска памяти на следующий год по долгосрочным контрактам на поставку. Компания прогнозирует операционную прибыль в 367 трлн вон в этом году и 555 трлн вон в следующем, а рост прибыли в следующем году назвала практически несомненным.
Читать полностью 2 мин чтения
20 октября KB Securities прогнозирует, что Samsung Electronics в следующем году получит операционную прибыль в 555 трлн вон, что на 51% больше, чем в этом году. Операционную прибыль этого года она оценила в 367 трлн вон, что на 742% больше показателя предыдущего года. Ким Дон-вон, руководитель исследовательского отдела KB Securities, сообщил в отчёте, что Samsung, по оценкам, уже обеспечила около 80% запланированного выпуска памяти на следующий год по долгосрочным соглашениям о поставках (LTA). [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
По словам Кима, около 70% выпуска товарной памяти на следующий год, такой как DRAM и NAND flash, охвачено пятилетними соглашениями LTA с крупными глобальными технологическими клиентами. Поставки по контрактам для всего годового выпуска памяти с высокой пропускной способностью (HBM) завершены. По его словам, за оставшиеся 20% объёма памяти, не охваченные контрактами, конкурируют гиперскейлеры. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
KB Securities ожидает, что средняя цена продажи HBM в следующем году вырастет на 100–150%, чему поспособствует HBM4, которая имеет самую высокую цену в отрасли, и отмечает, что HBM4 будет определять рост цен на DRAM начиная с первого квартала. Цены на DRAM в первом квартале, как ожидается, вырастут на двузначный процент по сравнению с предыдущим кварталом. Доля HBM4 в продажах HBM Samsung, по прогнозу, удвоится: с 40% в этом году до 80% в следующем. Ким назвал HBM4 Samsung лучшей в отрасли по скорости и пропускной способности и сказал, что её энергоэффективность должна улучшиться примерно на 40% по сравнению с HBM3E. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
В отчёте также говорится о курсе акций. По словам Кима, акции Samsung в этом месяце упали на 19% на фоне сомнений в устойчивости инвестиций в ИИ и опасений из-за роста процентных ставок. Он считает, что коррекция связана с пересмотром оценки и ослаблением настроений инвесторов из-за макроэкономической неопределённости, а не с ущербом для ключевой способности компании зарабатывать. [ 1 , 3 , 4 ]
Ким сказал, что колебания курса акций в краткосрочной перспективе могут усилиться из-за макроэкономических факторов, но что вряд ли будет подорвана динамика роста прибыли в следующем году, основанная на контрактных объёмах и росте цен на память. Он добавил, что рост прибыли в следующем году практически несомненен. Yonhap отметило, что KB Securities установила для акций Samsung Electronics целевую цену 600 000 вон. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
Почему это важно
Прогноз появился после того, как акции Samsung Electronics в этом месяце упали на 19%, а KB Securities считает, что падение отражает макроэкономическую неопределённость, а не ослабление способности компании зарабатывать. Цифры — это оценки одного брокерского дома, их приводят деловые издания и Yonhap.
Ключевые факты
- KB Securities прогнозирует операционную прибыль Samsung Electronics в 367 трлн вон в этом году и 555 трлн вон в следующем, что соответствует росту на 742% и на 51% соответственно. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- По оценке KB Securities, Samsung уже обеспечила около 80% запланированного выпуска памяти на следующий год по долгосрочным соглашениям о поставках. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- По данным KB Securities, около 70% выпуска товарной памяти на следующий год, такой как DRAM и NAND flash, охвачено пятилетними соглашениями с крупными глобальными технологическими клиентами, а весь годовой выпуск HBM поставляется по контрактам. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- KB Securities ожидает, что средняя цена продажи HBM в следующем году вырастет на 100–150%. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- KB Securities ожидает, что в первом квартале следующего года цены на DRAM вырастут на двузначный процент по сравнению с предыдущим кварталом. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- Доля HBM4 в продажах HBM Samsung, по прогнозу, вырастет с 40% в этом году до 80% в следующем. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- Согласно отчёту KB Securities, акции Samsung Electronics в этом месяце упали на 19%. [ 1 , 3 ]
Подтверждено несколькими источниками
- По оценке KB Securities, Samsung Electronics обеспечила около 80% запланированного выпуска памяти на следующий год по долгосрочным контрактам на поставку. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- KB Securities прогнозирует операционную прибыль Samsung в 367 трлн вон в этом году и 555 трлн вон в следующем. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
- KB Securities объясняет недавнее падение курса акций макроэкономической неопределённостью и более слабыми настроениями инвесторов, а не ущербом для способности Samsung зарабатывать. [ 1 , 3 , 4 ]
Пока неясно
- Подписала ли Samsung контракты на уровне 80% на самом деле Цифра является оценкой KB Securities; в документах нет подтверждения от Samsung.
- Реализуется ли рост прибыли в следующем году, как прогнозируется В документах приведено мнение KB Securities о том, что рост практически несомненен; другие аналитики и заявления Samsung не цитируются.
- Целевая цена KB Securities для акций Samsung Electronics — 600 000 вон Только Yonhap упоминает её, и отмечает, что KB давно называет эту целевую цену, а не что она была пересмотрена в этом отчёте.