El efectivo disponible de las empresas coreanas alcanza un récord en el segundo trimestre mientras los hogares se vuelcan a las acciones
En breve
Las empresas no financieras de Corea del Sur registraron un récord de 67,1 billones de wones en operaciones netas de fondos en el segundo trimestre, impulsadas por un auge de las exportaciones de semiconductores, según los datos provisionales de flujos de fondos del Banco de Corea publicados el 7 de octubre. Las operaciones netas de fondos de los hogares cayeron 18,5 billones de wones respecto del primer trimestre, hasta 60,7 billones de wones, a medida que disminuyeron los depósitos y las tenencias de acciones y fondos alcanzaron un récord de 101,6 billones de wones. La deuda de los hogares en relación con el PIB nominal bajó al 81,1 por ciento, el nivel más bajo desde el segundo trimestre de 2016.
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Las empresas no financieras de Corea del Sur registraron una operación neta de fondos de 67,1 billones de wones en el segundo trimestre, la mayor desde que comenzaron las estadísticas en el primer trimestre de 2009, informó el Banco de Corea el 7 de octubre en su publicación provisional de flujos de fondos. La cifra fue 46,2 billones de wones superior a los 20,8 billones de wones del primer trimestre, y Yonhap informó que la operación de fondos de las empresas en su conjunto saltó de 137 billones de wones a 267,1 billones de wones en el mismo período. [ 2 , 3 ]
De la operación de fondos de las empresas, 84,3 billones de wones se destinaron a depósitos en instituciones financieras, 16,3 billones de wones a bonos y 21,5 billones de wones a valores de renta variable y fondos de inversión. Kim Yong-hyun, jefe del equipo de flujos de fondos del Banco de Corea, dijo que el ingreso neto de las empresas cotizadas subió de 111 billones de wones en el primer trimestre a 189 billones de wones en el segundo, lo que atribuyó a la expansión de los beneficios netos de empresas de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix. Dijo que las empresas aumentaron su actividad financiera con el repunte del efectivo disponible. Hankook Ilbo lo citó diciendo que las empresas no financieras normalmente son entidades con déficit de fondos porque invierten en instalaciones y tecnología, pero el auge de los semiconductores produjo un gran superávit por segundo trimestre consecutivo. Chosun Ilbo, a partir del resumen de su fuente, describió a las empresas pasando de captar dinero en los mercados a convertirse en grandes compradoras de depósitos y bonos. [ 1 , 2 , 3 ]
Los hogares y las instituciones sin fines de lucro se movieron en la dirección opuesta. Su operación neta de fondos fue de 60,7 billones de wones, 18,5 billones de wones menos que los 79,2 billones de wones del primer trimestre, lo que el Banco de Corea atribuyó a menores ingresos de los hogares y a un aumento de las compras netas de vivienda. Los depósitos en instituciones financieras pasaron de un aumento de 29,4 billones de wones en el primer trimestre a una caída de 23,3 billones de wones. Hankook Ilbo, citando los mismos datos, dijo que unos 39 billones de wones salieron de los depósitos de ahorro mientras unos 20 billones de wones se trasladaron a depósitos en casas de valores. [ 2 , 3 ]
Las tenencias de valores de renta variable y fondos de inversión subieron a un récord de 101,6 billones de wones desde 61,4 billones de wones en el primer trimestre, de los cuales 67,2 billones de wones correspondían a acciones nacionales, también un récord, informaron Yonhap y Hankook Ilbo. Las participaciones en fondos de inversión subieron de 28,5 billones de wones a 35,6 billones de wones, mientras que las tenencias de acciones emitidas por no residentes pasaron de un aumento de 14,5 billones de wones a una disminución de 1,3 billones de wones. Kim dijo que los depósitos de ahorro a corto plazo cayeron 33,6 billones de wones y los depósitos a largo plazo 5,4 billones de wones, pero que tanto las acciones emitidas por residentes como las participaciones en fondos alcanzaron máximos históricos, y afirmó que el segundo trimestre mostró claramente un movimiento de dinero. [ 2 , 3 ]
Los datos también mostraron que la deuda financiera de los hogares en relación con los activos subió a un récord de 2,78 veces desde 2,60 veces, informó Yonhap. La deuda de los hogares en relación con el PIB nominal bajó 4,2 puntos porcentuales hasta el 81,1 por ciento al cierre del segundo trimestre, el nivel más bajo desde el 80,2 por ciento del segundo trimestre de 2016. Kim dijo que el PIB nominal creció un 6,2 por ciento mientras que la deuda de los hogares aumentó un 1,1 por ciento, y que el objetivo del gobierno de llevar la ratio por debajo del 80 por ciento posiblemente podría cumplirse dentro del año. El sector de las administraciones públicas pasó de un endeudamiento neto de 23,3 billones de wones en el primer trimestre a una operación neta de fondos de 11,1 billones de wones en el segundo. [ 2 ]
Por qué importa
Los datos muestran superávits de efectivo empresarial, concentrados en los fabricantes de semiconductores, fluyendo hacia depósitos y bonos, lo que podría cambiar la forma en que interactúan las empresas y los mercados financieros. Que los hogares retiren dinero de los depósitos bancarios y lo destinen a acciones altera la combinación de financiamiento de los bancos y eleva su exposición a los mercados bursátiles. La caída de la relación entre la deuda de los hogares y el PIB es presentada por el Banco de Corea como un avance hacia un objetivo gubernamental declarado, aunque el banco solo dijo que alcanzarlo este año es posible.
Datos clave
- El Banco de Corea publicó el 7 de octubre las estadísticas provisionales de flujos de fondos del segundo trimestre (abril-junio). [ 2 , 3 ]
- Las operaciones netas de fondos de las empresas no financieras fueron de 67,1 billones de wones, 46,2 billones de wones más que los 20,8 billones de wones del primer trimestre, y la mayor cifra desde que comenzaron las estadísticas en el primer trimestre de 2009. [ 2 , 3 ]
- Las operaciones de fondos de las empresas totalizaron 267,1 billones de wones, incluidos 84,3 billones de wones en depósitos en instituciones financieras, 16,3 billones de wones en bonos y 21,5 billones de wones en valores de renta variable y fondos de inversión. [ 2 , 3 ]
- Las operaciones netas de fondos de los hogares y las instituciones sin fines de lucro fueron de 60,7 billones de wones, 18,5 billones de wones menos que los 79,2 billones de wones del primer trimestre. [ 2 , 3 ]
- Los depósitos de los hogares en instituciones financieras cayeron 23,3 billones de wones en el segundo trimestre después de haber aumentado 29,4 billones de wones en el primer trimestre. [ 2 , 3 ]
- Las tenencias de valores de renta variable y fondos de inversión de los hogares alcanzaron un récord de 101,6 billones de wones, de los cuales 67,2 billones de wones correspondían a acciones nacionales. [ 2 , 3 ]
- La deuda de los hogares en relación con el PIB nominal bajó al 81,1 por ciento al cierre del segundo trimestre desde el 85,3 por ciento al cierre del primer trimestre, el nivel más bajo desde el 80,2 por ciento del segundo trimestre de 2016. [ 2 ]
Confirmado por varias fuentes
- El Banco de Corea informó el 7 de octubre que las operaciones netas de fondos de las empresas alcanzaron un récord de 67,1 billones de wones en el segundo trimestre gracias a las ganancias impulsadas por los semiconductores. [ 2 , 3 ]
- Las operaciones netas de fondos de los hogares cayeron 18,5 billones de wones respecto del trimestre anterior, hasta 60,7 billones de wones. [ 2 , 3 ]
- Los depósitos de los hogares disminuyeron mientras aumentaron las tenencias de acciones y fondos, y las acciones nacionales alcanzaron un récord de 67,2 billones de wones. [ 2 , 3 ]
- Un funcionario del Banco de Corea atribuyó el superávit corporativo al auge de las exportaciones de semiconductores y al consiguiente aumento de los beneficios operativos. [ 2 , 3 ]
Aún sin aclarar
- Si la relación entre la deuda de los hogares y el PIB nominal caerá por debajo del objetivo gubernamental del 80 por ciento dentro del año. El jefe del equipo de flujos de fondos del Banco de Corea dijo que era posible, una proyección basada en el relato de un medio y no en un resultado confirmado.
- El efecto de que los hogares trasladen dinero de los depósitos a las acciones sobre los bancos y los mercados. Los documentos informan del cambio en los flujos, pero no ofrecen una evaluación de sus consecuencias.
- Qué parte de la caída de la participación extranjera refleja cambios de valoración frente a ventas reales. Los documentos indican que las acciones emitidas por no residentes pasaron de un aumento de 14,5 billones de wones a una disminución de 1,3 billones de wones, pero no explican los factores.