NH recorta el precio objetivo de Hyundai Motor a 540.000 wones y prevé un repunte en el cuarto trimestre
En breve
NH Investment & Securities recortó su precio objetivo para Hyundai Motor a 540.000 wones desde 620.000 wones, manteniendo la calificación de compra, y señaló que los resultados del tercer trimestre no alcanzarán las expectativas del mercado. Pronosticó ingresos de 42,2232 billones de wones y un beneficio operativo de 2,4028 billones de wones en el tercer trimestre, ambos inferiores a los del año anterior, citando una huelga sindical que interrumpió la producción de unos 55.000 vehículos. La casa de bolsa espera un repunte en el cuarto trimestre gracias a la normalización de la producción y a los nuevos modelos, y Newsis informó de que Heungkuk Securities también rebajó su precio objetivo, aunque señaló que la acción conserva potencial de alza.
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NH Investment & Securities dijo que los resultados del tercer trimestre de Hyundai Motor probablemente no alcanzarán las expectativas del mercado y recortó su precio objetivo para el fabricante de automóviles a 540.000 wones desde 620.000 wones, manteniendo la calificación de compra, según Yonhap News y Maeil Business Newspaper. Ambos medios citaron el cierre anterior de 346.500 wones como base del potencial de alza restante; Maeil cifró ese potencial en el 55,8%. [ 1 , 2 ]
NH proyectó ingresos de 42,2232 billones de wones en el tercer trimestre, un 9,6% menos interanual, y un beneficio operativo de 2,4028 billones de wones, un 5,3% menos, según informaron ambos medios. Maeil dijo que la estimación de beneficio operativo está ligeramente por debajo del consenso de mercado de 2,4840 billones de wones. Yonhap citó al investigador de NH Haneul diciendo que una huelga sindical paralizó las operaciones de algunas plantas e interrumpió la producción de unos 55.000 vehículos, y que los menos días laborables por las festividades y los mayores costes de materias primas en el primer semestre también lastraron los márgenes. [ 1 , 2 ]
El investigador dijo que un tipo de cambio medio más alto en el trimestre apoyó la rentabilidad de las exportaciones y que se esperaba que un descenso del tipo de cambio al cierre frente al trimestre anterior produjera una reversión de las provisiones por garantía, limitando la caída del beneficio operativo, informó Yonhap. Ambos medios dijeron que NH espera un repunte en el cuarto trimestre gracias a la normalización de la producción, la recuperación de las ventas mayoristas y nuevos modelos: el Ioniq 3 en Europa y el Grandeur híbrido, el nuevo Avante y el Santa Fe reestilizado en Corea. [ 1 , 2 ]
Haneul dijo que la solidez de la recuperación dependerá de si la producción perdida por la huelga se vende más adelante, y de los incentivos y los costes de las materias primas, según Yonhap, que también citó los costes iniciales de los lanzamientos de nuevos modelos y posibles cambios en las provisiones por garantía derivados del tipo de cambio al cierre. Maeil informó de que NH recortó su previsión de beneficio operativo para el conjunto de 2026 un 8,5%, hasta 10,2530 billones de wones desde 11,2010 billones de wones, y espera un beneficio operativo de 13,047 billones de wones en 2027, un 27,3% más. [ 1 , 2 ]
Maeil dijo que el recorte del precio objetivo refleja las previsiones de beneficios revisadas y un cambio de empresas de comparación, sustituyendo a los fabricantes chinos de vehículos definidos por software por Toyota y Honda, aplicando una prima del 20% a su ratio precio-beneficio medio de 2027 para obtener un múltiplo objetivo de 12,1 veces sobre el beneficio por acción de Hyundai en 2027. Señaló que Hyundai tiene defensas de beneficios mediante las ventas de vehículos híbridos y potencial de crecimiento a largo plazo en nuevos negocios como la robótica, pero que esos negocios contribuyen poco a los resultados actuales. [ 2 ]
Newsis publicó un titular en el que decía que Heungkuk Securities también rebajó su precio objetivo para Hyundai Motor, aunque afirmaba que la acción tiene potencial de alza pese a la debilidad de los beneficios a corto plazo. El texto del artículo publicado bajo ese titular trataba de una investigación policial no relacionada y no incluía las cifras, la calificación ni el razonamiento de la nota. [ 3 ]
Por qué importa
La nota es una opinión de venta ampliamente seguida sobre Hyundai Motor, el mayor fabricante de automóviles de Corea, por lo que condiciona cómo leen los inversores el trimestre marcado por la huelga y su apuesta de producto liderada por los híbridos. También indica que los analistas ven el tercer trimestre como un suelo para la compañía, al tiempo que advierten de que la solidez de cualquier recuperación depende de las ventas aplazadas, los incentivos y los costes de las materias primas.
Datos clave
- NH Investment & Securities recortó su precio objetivo para Hyundai Motor a 540.000 wones desde 620.000 wones y mantuvo la calificación de compra. [ 1 , 2 ]
- NH proyectó ingresos de 42,2232 billones de wones en el tercer trimestre, un 9,6% menos interanual, y un beneficio operativo de 2,4028 billones de wones, un 5,3% menos. [ 1 , 2 ]
- La casa de bolsa atribuyó el débil trimestre a una huelga sindical que paralizó algunas operaciones de las plantas e interrumpió la producción de unos 55.000 vehículos, junto con menos días laborables por las festividades y mayores costes de materias primas en el primer semestre. [ 1 , 2 ]
- NH señaló que el cierre anterior de 346.500 wones deja margen de alza hasta el nuevo precio objetivo, que Maeil Business Newspaper cifró en el 55,8%. [ 1 , 2 ]
- NH espera un repunte en el cuarto trimestre impulsado por la normalización de la producción, la recuperación de las ventas mayoristas y nuevos modelos como el Ioniq 3 en Europa y el Grandeur híbrido, el nuevo Avante y el Santa Fe reestilizado en Corea. [ 1 , 2 ]
- Maeil informó de que NH recortó su previsión de beneficio operativo para 2026 un 8,5%, hasta 10,2530 billones de wones, y espera un beneficio operativo de 13,047 billones de wones en 2027, un 27,3% más. [ 2 ]
- Maeil informó de que el recorte del precio objetivo refleja previsiones revisadas y un cambio de empresas de comparación, de los fabricantes chinos de vehículos definidos por software a Toyota y Honda, utilizando un múltiplo objetivo de 12,1 veces el beneficio por acción de 2027. [ 2 ]
- Newsis informó de que Heungkuk Securities también rebajó su precio objetivo para Hyundai Motor, aunque señaló que la acción tiene potencial de alza pese a la debilidad de los beneficios a corto plazo. [ 3 ]
Confirmado por varias fuentes
- NH Investment & Securities rebajó su precio objetivo para Hyundai Motor a 540.000 wones desde 620.000 wones, manteniendo la calificación de compra. [ 1 , 2 ]
- NH pronosticó ingresos de 42,2232 billones de wones (un 9,6% menos) y un beneficio operativo de 2,4028 billones de wones (un 5,3% menos) en el tercer trimestre respecto al año anterior. [ 1 , 2 ]
- Una huelga sindical que detuvo algunas operaciones de las plantas provocó una interrupción de la producción de unos 55.000 vehículos en el tercer trimestre, según la casa de bolsa. [ 1 , 2 ]
- NH espera que los resultados del cuarto trimestre repunten gracias a la normalización de la producción y al lanzamiento de nuevos modelos, como el Ioniq 3 en Europa y el Grandeur híbrido, el nuevo Avante y el Santa Fe reestilizado en Corea. [ 1 , 2 ]
- El cierre anterior de la acción fue de 346.500 wones. [ 1 , 2 ]
- NH señaló que la solidez de la recuperación depende de si la producción perdida se vende más adelante, y de los incentivos y los costes de las materias primas. [ 1 , 2 ]
Aún sin aclarar
- La respuesta de la propia Hyundai Motor a las previsiones y a los recortes del precio objetivo. Ninguno de los dos documentos contiene declaración alguna de Hyundai Motor; ambos recogen únicamente análisis de casas de bolsa.
- Si el precio de la acción de 346.500 wones era el cierre del 2 de octubre o el de la última sesión antes de la publicación. Maeil Business Newspaper lo calificó como el cierre del 2 de octubre, mientras que Yonhap lo describió como el cierre de la sesión anterior.
- Las previsiones de beneficio operativo de NH para el conjunto de 2026 y 2027 y el cambio de empresas de comparación. Estas cifras aparecen solo en el relato de Maeil Business Newspaper sobre el informe y no figuran en Yonhap.
- Las cifras de consenso de mercado utilizadas para la comparación. Solo Maeil cita el consenso de 2,4840 billones de wones para el beneficio operativo del tercer trimestre; Yonhap se refiere al consenso sin una cifra.
- La cifra exacta de ingresos del tercer trimestre. Yonhap dio 42,2232 billones de wones para los ingresos del tercer trimestre y Maeil dio 42,2230 billones de wones, una diferencia marginal que los documentos no explican.
- Los detalles de la nota de Heungkuk Securities sobre Hyundai Motor, incluidos su precio objetivo y su opinión de inversión. Newsis recogió la opinión de la casa de bolsa solo en su titular; el texto del artículo que aparecía debajo trataba de una investigación policial no relacionada, por lo que no pudieron verificarse los detalles, las cifras ni la calificación de la nota.
Qué dicen los medios locales
Cronología, hora local
- Yonhap publica su informe sobre la nota de NH Investment & Securities acerca de Hyundai Motor. [ 1 ]
- Maeil Business Newspaper publica su relato del mismo informe, incluidas las previsiones para el conjunto del año y los detalles de valoración. [ 2 ]
- Newsis publica un titular en el que dice que Heungkuk Securities también rebajó su precio objetivo para Hyundai Motor, aunque citaba potencial de alza. [ 3 ]