Корейские брокеры повышают целевые цены по Cosmax в ожидании превышения прогнозов по прибыли за III квартал
Коротко
Две корейские ценные бумажные компании 7 октября повысили целевые цены по производителю косметики Cosmax, заявив, что результаты за III квартал, вероятно, превысят рыночный консенсус. Hana Securities подняла цель с 305 000 вон до 380 000 вон, а Daol Investment & Securities — с 290 000 вон до 350 000 вон. Обе сохранили рейтинг «покупать».
Читать полностью 2 мин чтения
Две корейские ценные бумажные компании 7 октября повысили целевые цены по производителю косметики Cosmax, заявив, что результаты компании за III квартал должны превысить рыночные ожидания. Hana Securities подняла цель с 305 000 вон до 380 000 вон, то есть на 24,6%, и сохранила рейтинг «покупать», сообщили Chosun Ilbo, Maeil Business и Korea Economic Daily. Daol Investment & Securities повысила цель с 290 000 вон до 350 000 вон и также сохранила рейтинг «покупать», сообщил Yonhap. [ 1 , 2 , 3 , 4 ]
Hana Securities оценила операционную прибыль Cosmax за III квартал в 79 млрд вон, что на 85% больше, чем годом ранее, и выше консенсуса в 67,7 млрд вон, сообщил Maeil Business. Daol прогнозирует выручку в 844 млрд вон, что на 44,1% больше, и операционную прибыль в 78,7 млрд вон, что на 84,2% больше; по словам её аналитика, это примерно на 15% выше консенсуса, сообщил Yonhap. [ 2 , 4 ]
По сегментам Hana Securities ожидала роста выручки головного подразделения в Корее на 45%, выручки подразделений в Китае и США — на 25% и 70% соответственно, а также заявила, что операции в Юго-Восточной Азии восстанавливаются. Она прогнозирует рост операционной прибыли в Корее на 78% до более чем 60 млрд вон — впервые выше этого уровня за квартал — благодаря увеличению доли уходовой косметики, восстановлению сегмента декоративной косметики и повышению эффективности гелевых масок. Hana отметила, что американский бизнес Cosmax получает стабильные повторные заказы и новые заказы от местных независимых и традиционных клиентов, а шанхайское подразделение, как ожидается, вырастет на 30%, гуанчжоуское — более чем на 20%. [ 2 ]
Daol Investment & Securities объяснила прогноз значительным ростом заказов в корейском подразделении несмотря на меньшее число рабочих дней, указав на силу уходовой косметики и восстановление декоративной. Она также заявила, что корейские производственные мощности Cosmax, как ожидается, вырастут на 10% до 1,1 млрд единиц к концу года. [ 4 ]
Пак Чон Дэ, аналитик Hana Securities, сказал, что II квартал снял неопределённость в отношении прибыльности в Корее, выхода американского бизнеса в операционную прибыль и восстановления в Юго-Восточной Азии, а III квартал покажет, что компания нарушает обычную для отрасли сезонность с сильным первым полугодием и слабым вторым. Пак Чон Хён из Daol сказал, что рост корейского подразделения подтолкнёт операционную прибыль за III квартал выше консенсуса. Cosmax закрылась в предыдущую сессию на отметке 298 000 вон. [ 1 , 2 , 4 ]
Почему это важно
В аналитических записках отмечается сохранение импульса в экспорте K-beauty: оба брокера ожидают, что операционная прибыль Cosmax за III квартал резко вырастет по сравнению с прошлым годом, несмотря на традиционно слабый сезон. Hana Securities описывает Cosmax как крупнейшего в мире контрактного производителя косметики (ODM), поэтому динамика его заказов отражает зарубежный спрос на корейскую косметику. Эти прогнозы — оценки аналитиков, а не отчётные результаты.
Ключевые факты
- Hana Securities повысила целевую цену по Cosmax с 305 000 вон до 380 000 вон, то есть на 24,6%, и сохранила рейтинг «покупать» [ 1 , 2 , 3 ]
- Daol Investment & Securities повысила целевую цену по Cosmax с 290 000 вон до 350 000 вон и сохранила рейтинг «покупать» [ 4 ]
- Hana Securities оценила операционную прибыль Cosmax за III квартал в 79 млрд вон, что на 85% больше, чем годом ранее, и выше консенсуса в 67,7 млрд вон [ 2 ]
- Daol оценила выручку за III квартал в 844 млрд вон, что на 44,1% больше, а операционную прибыль — в 78,7 млрд вон, что на 84,2% больше и примерно на 15% выше консенсуса [ 4 ]
- Акции Cosmax закрылись в предыдущую сессию на отметке 298 000 вон [ 1 , 4 ]
- Hana Securities ожидает роста по всем направлениям: головное подразделение в Корее, подразделения в Китае и США, а также операции в Юго-Восточной Азии [ 2 ]
- Оба брокера заявили, что результаты III квартала нарушат обычную для отрасли модель сильного первого полугодия и слабого второго [ 1 , 2 ]
Подтверждено несколькими источниками
Пока неясно
- Совпадут ли фактические результаты Cosmax за III квартал с прогнозами брокеров И Hana Securities, и Daol Investment & Securities опубликовали оценки до публикации результатов; в документах не указано, когда Cosmax отчитается о фактических показателях.
- Целевая цена Daol Investment & Securities в 350 000 вон Эта цифра фигурирует только в одном документе — отчёте Yonhap о записке Daol.
- Полное содержание отчёта Chosun Ilbo Была доступна лишь усечённая сводка ленты, поэтому подробные данные о выручке и операционной прибыли за III квартал прочитать не удалось.
Что пишут местные СМИ
Хронология, местное время
- Chosun Ilbo публикует отчёт о повышении целевой цены и прогнозе прибыли за III квартал от Hana Securities по Cosmax [ 1 ]
- Maeil Business публикует детали записки Hana Securities, включая оценки за III квартал и комментарии аналитика [ 2 ]
- Korea Economic Daily публикует отчёт о записке Hana Securities [ 3 ]
- Yonhap сообщает, что Daol Investment & Securities также повысила целевую цену по Cosmax [ 4 ]